作家：东海期货冯冰

　　6月尿素2509合约呈现区间轰动走势，价钱初始受多空身分交汇影响：一方面高供应步地重叠需求疲软压制价钱上行空间，另一方面地缘政事身分以及出口配额预期炒作又为市集提供阶段性反弹和复古。

　　现时供应端防守高位沉稳初始，市集主要矛盾聚焦于需求端变化。从需求端来看，7月国内尿素市集呈现“农业需求稳中有进、工业需求渐进复苏、出口需求抓续发力”的三维步地，具体发扬为：

　　农业需求7月刚巧玉米等大田作物追肥要道窗口期，旺季刚性需求造成安详复古；工业需求7月呈现结构性回暖特征，复合肥行业开工率自中旬起干涉季节性回升通谈，对尿素采购造成渐进式拉动；出口方面来看，集港需求于上半月鸠集开释，固然后续配额策略存在变数，但在海外市集价钱上风驱动下，现时出口动能保抓强盛。

　　7月尿素市集瞻望将防守“内需托底、出口主导”的初始特征，价钱底部已造成。在农业刚需复古和工业需求迟缓回暖的配景下，出口策略的演变及海外市集价钱走势将成为影响行情的要道变量。沟通到现时海外市集采购意愿抓续强盛，若出口配额策略出现边缘宽松，尿素价钱或将冲破轰动区间上沿，不然防守轰动。

　　操作苛刻：重心矜恤策略动态、海外尿素价钱走势及口岸库存变化等中枢蓄意。警惕需求预期差风险。

累赘裁剪：赵念念远